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谈股论金 -[bssd]投资策略的边界- 唐人社区|北美华人论坛|外贸论坛

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发表于 2016-8-24 06:34:27 | 显示全部楼层 |阅读模式
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唐人社区-北美华人论坛-外贸论坛-谈股论金版-[bssd]投资策略的边界
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标 题: [bssd]投资策略的边界


我想,对于投资来说,最可靠的结论有两点:

第一,高于无风险利率的投资,一定都有风险。除了理论上来说有风险。
在操作上,至少在中国,你如果promise你的基金高于CD,且无风险,是违法的。

同时,这条也符合大多数人投资的日常经验。哪怕你只追求大盘的一半,年
涨3.5%,应该也能感受到这种风险。
(传销的,股神杀粉丝的可能有别的经验,但存而不论。)

第二,任何策略,都有一种走法让你失望。这条在经验上很容易理解。
但是演绎的证明,非常困难。因为策略有千万种,你很难找到共性。
何为策略?这本身就很难定义。

我找到的一个接近于严格的演绎证明的思路如下:
理论上,后面的走法有无穷多个,因为是无穷远的时间。你任何的策略,都是
有限参数系统,那么我认为,逻辑上来讲,一个方程组,有有限个方程,但是有
无穷多未知数,那么总是有解的。

换句话说,给定一个策略,可以求解出一个有限的价格序列,导致这个策略
的收益走到任何负数。

那么结论就是,给定任何一个策略,在有限长的时间内,都可以有一种
走法让你失望。根本的原因是,你的策略的参数只可能是有限个。如果对
未来的走法不加约束,那么未来走法的空间的自由度是比你策略的空间大的。
未来的价格走法,可以对你的策略进行降维攻击。

在这两个可靠的边界以上,有一些不是绝对可靠,但是仍然
很可靠的结论。这是加了不确定性的一个层次。可以看作另一层边界。







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发表于 2016-8-24 12:11:37 | 显示全部楼层
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标  题: Re: [bssd]投资策略的边界


Anna老公好。

股市研究即是哲学也是科学。

说它是哲学是因为,我们没力量反反复复去做实验,只能去猜测规律,很多时候无法证
伪。

说它是科学是因为,范围缩小到某只股票上,总有人资金大到可以掌控这股票,对他们
来说可以用科学的方法来重复实验,就成了科学。

散户就是小白鼠,被实验的对象,无权改变实验条件。

博弈在这个层面不关键,博弈的前提是你有多个选项,如果在最重要的选项上都不能选
择,那就不是博弈了。

炒股是哲学,是科学,是艺术(基于人性做文章),她迷倒了无数人,折磨了无数人,
人们依旧前赴后继。


【 在 guvest (我爱你老婆Anna) 的大作中提到: 】
: 我目前的浅见,就是一定要有FA。FA可以降低未来数据空间
: 的维度。
: 你过去的数据再多,那也是有限的。
: 跟明天会发生的事情的维度比起来,说是沧海一粟不为过。
: 如果找不到对明天的维度的降解的办法,那就是刀刃行走。

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发表于 2016-8-24 16:19:59 | 显示全部楼层
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标  题: [bssd]投资策略的边界


我想,对于投资来说,最可靠的结论有两点:

第一,高于无风险利率的投资,一定都有风险。除了理论上来说有风险。
在操作上,至少在中国,你如果promise你的基金高于CD,且无风险,是违法的。

同时,这条也符合大多数人投资的日常经验。哪怕你只追求大盘的一半,年
涨3.5%,应该也能感受到这种风险。
(传销的,股神杀粉丝的可能有别的经验,但存而不论。)

第二,任何策略,都有一种走法让你失望。这条在经验上很容易理解。
但是演绎的证明,非常困难。因为策略有千万种,你很难找到共性。
何为策略?这本身就很难定义。

我找到的一个接近于严格的演绎证明的思路如下:
理论上,后面的走法有无穷多个,因为是无穷远的时间。你任何的策略,都是
有限参数系统,那么我认为,逻辑上来讲,一个方程组,有有限个方程,但是有
无穷多未知数,那么总是有解的。

换句话说,给定一个策略,可以求解出一个有限的价格序列,导致这个策略
的收益走到任何负数。

那么结论就是,给定任何一个策略,在有限长的时间内,都可以有一种
走法让你失望。根本的原因是,你的策略的参数只可能是有限个。如果对
未来的走法不加约束,那么未来走法的空间的自由度是比你策略的空间大的。
未来的价格走法,可以对你的策略进行降维攻击。

在这两个可靠的边界以上,有一些不是绝对可靠,但是仍然
很可靠的结论。这是加了不确定性的一个层次。可以看作另一层边界。







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发表于 2016-8-24 16:41:52 | 显示全部楼层
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标  题: Re: [bssd]投资策略的边界



还是去多写几个函数吧,




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发表于 2016-8-24 18:13:27 | 显示全部楼层
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标  题: Re: [bssd]投资策略的边界


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发表于 2016-8-24 19:23:27 | 显示全部楼层
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标  题: Re: [bssd]投资策略的边界


我目前的浅见,就是一定要有FA。FA可以降低未来数据空间
的维度。

你过去的数据再多,那也是有限的。
跟明天会发生的事情的维度比起来,说是沧海一粟不为过。
如果找不到对明天的维度的降解的办法,那就是刀刃行走。

【 在 tfusion (雷熔) 的大作中提到: 】
: 有些启发。
: 我认为能work的函数不存在。也就是说对同一组参数,有时候应该买,有时候应该卖。
: 函数除非加入更多参数,不然无法handle这种情况。但是加入更多参数后,还会出现这
: 种情况。自动交易其实终究要失败,必须人不停调整。但是人的调整如何保证对呢?



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发表于 2016-8-24 20:13:17 | 显示全部楼层
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标  题: Re: [bssd]投资策略的边界


玩C2的,欢迎讨论。最后纯粹从数据出发的策略,玩多了我想应该是有
可以互相借鉴的经验。

我不玩C2,有那时间,我自己多写两个函数,玩自己的backtest system。
【 在 guvest (我爱你老婆Anna) 的大作中提到: 】
: 我想,对于投资来说,最可靠的结论有两点:
: 第一,高于无风险利率的投资,一定都有风险。除了理论上来说有风险。
: 在操作上,至少在中国,你如果promise你的基金高于CD,且无风险,是违法的。
: 同时,这条也符合大多数人投资的日常经验。哪怕你只追求大盘的一半,年
: 涨3.5%,应该也能感受到这种风险。
: (传销的,股神杀粉丝的可能有别的经验,但存而不论。)
: 第二,任何策略,都有一种走法让你失望。这条在经验上很容易理解。
: 但是演绎的证明,非常困难。因为策略有千万种,你很难找到共性。
: 何为策略?这本身就很难定义。
: 我找到的一个接近于严格的演绎证明的思路如下:
: ...................




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发表于 2016-8-24 20:33:34 | 显示全部楼层
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标  题: 投资策略的边界


有的贴,时间过了。我自己再想一遍,感觉也有难度。



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发表于 2016-8-24 21:13:49 | 显示全部楼层
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标  题: Re: [bssd]投资策略的边界


这段说得很赞
【 在 Forbes (福布斯) 的大作中提到: 】
: Anna老公好。
: 股市研究即是哲学也是科学。
: 说它是哲学是因为,我们没力量反反复复去做实验,只能去猜测规律,很多时候无法证
: 伪。
: 说它是科学是因为,范围缩小到某只股票上,总有人资金大到可以掌控这股票,对他们
: 来说可以用科学的方法来重复实验,就成了科学。
: 散户就是小白鼠,被实验的对象,无权改变实验条件。
: 博弈在这个层面不关键,博弈的前提是你有多个选项,如果在最重要的选项上都不能选
: 择,那就不是博弈了。
: 炒股是哲学,是科学,是艺术(基于人性做文章),她迷倒了无数人,折磨了无数人,
: ...................



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发表于 2016-8-24 23:32:06 | 显示全部楼层
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标  题: Re: [bssd]投资策略的边界


有些启发。

我认为能work的函数不存在。也就是说对同一组参数,有时候应该买,有时候应该卖。
函数除非加入更多参数,不然无法handle这种情况。但是加入更多参数后,还会出现这
种情况。自动交易其实终究要失败,必须人不停调整。但是人的调整如何保证对呢?
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